定期發放高息+食折價紅利！封閉式基金類ETF CEFS (Saba Closed-End Funds ETF)
早前為大家分享過一個「懶人投資術」：Easy Income Portfolio，將資金分散到不同類型的資產上，就可以做到不看盤，每月得到穩定的現金流。詳細的配置邏輯可以點擊以上的連結觀看。之後宇峰有機會慢慢再分享一下不同的資產類別，我自己有配置，又很適合用來打造Easy Income Portfolio的例子。今次就是封閉式基金類別 - Saba Closed-End Funds ETF (CEFS)
什麼是CEF？
簡單來說，CEFs是一種在交易所上市的投資基金，和我們常見的ETF（指數股票型基金）有點像，但核心特點卻大不同。
固定發行量： CEFs在首次公開募股（IPO）後，發行的股份數量是固定的，不像ETF會因為申購贖回而改變份額。這意味著它的價格會受到市場供需影響，可能出現**溢價（Premium）或折價（Discount）**交易。
積極管理： 大多數CEFs由基金經理人主動管理，投資於股票、債券、可轉債等多種資產，目標是創造收益並定期派發。
高頻率派息： 許多CEFs會頻繁地派發股息，有些甚至是月配息，這對於追求現金流的投資者來說非常有吸引力。
槓桿操作： 為了提高收益，不少CEFs會運用槓桿。這在市場上漲時能放大收益，但同時也伴隨著更高的風險。
CEFS是什麼？它為何獨特？
CEFS是由Saba Capital Management發行的一檔主動式管理ETF，它的主要投資目標是透過投資其他封閉式基金來實現資本增值和股息收入。換句話說，它是一個「基金中的基金」(Fund of Funds)！
這檔ETF的獨特之處在於：
專注於「折價」的CEFs： CEFS的投資策略是積極尋找那些以低於其淨資產價值 (NAV) 交易的封閉式基金。透過買入被「低估」的CEFs，它試圖捕捉這些折價未來收斂（甚至轉為溢價）的機會，從而創造超額收益。
積極的風險管理： Saba Capital Management的團隊會主動管理基金，並可能利用衍生性商品進行風險對沖，例如對利率風險進行對沖。
多元化投資組合： CEFS的底層持股是多種不同的CEFs，這些CEFs本身又投資於股票、債券、可轉債等多元資產，因此CEFS間接提供了高度分散的投資。
追求高派息： 由於其底層持股多為高派息的CEFs，CEFS本身也以提供具吸引力的每月派息而聞名，這對於追求現金流的投資者來說非常有吸引力。
CEFS的優勢與注意事項
👍 CEFS的優勢：
一籃子CEFs投資： 不用自己挑選單一CEF，透過CEFS就能分散投資於多檔CEFs，降低單一基金的風險。
專業管理： 由Saba Capital的專業團隊進行主動管理和擇時操作，理論上能更好地把握市場機會，並管理折溢價和槓桿風險。
折價套利潛力： 基金策略旨在買入折價CEFs，有機會透過折價收斂或轉為溢價來獲利。
吸引人的月配息： 對於追求穩定現金流的投資者來說，CEFS的月度派息是一個重要的吸引力。
🤔 投資CEFS的考量：
費用率較高： 作為「基金中的基金」且是主動管理，CEFS的總管理費用率（Expense Ratio）相對一般被動式ETF會來得高。
槓桿風險： CEFS雖然本身冇用到槓桿，但它投資的CEFs本身可能有使用槓桿，這會放大基金的收益和虧損。
市場情緒影響： 折溢價受市場情緒影響大，即使基金的淨值表現良好，如果市場對CEFs整體情緒不佳，CEFS的市價仍可能持續折價。
透明度相對較低： 雖然CEFS本身是ETF，但其底層是多個封閉式基金，要完全了解每個底層CEF的具體運作和風險可能需要更多研究。
適合哪些投資者？
CEFS可能適合：
追求高股息收入的投資者： 如果你希望透過投資獲得穩定的每月現金流。
對CEFs市場感興趣，但想降低研究難度的投資者： CEFS提供了一個相對簡單的入口。
希望分散投資組合，增加收益來源的投資者。
免責聲明： 本內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎。
#美股 #ETF #CEFS #SabaCapital #封閉式基金 #高股息 #被動收入 #投資組合
留言
發佈留言