10年以上未減息！7隻高收益 CEF 幫你打造穩定現金流

如果你是現金流派，成日擔心「聽日就減派」，那麼以下幾隻「10 年以上未減過派息」的高息 CEF，可能值得你加到觀察清單中。

為何要留意「長期不減派息」的高息 CEF？

很多高息產品，表面息率可觀，但派兩、三年就開始減派，長期很難「靠得住」。
相反，有些 CEF 經歷了金融海嘯、油價暴跌、疫情、美債急息等多次風浪，都可以 至少 10 年無減過派息、甚至加息。對想用股息取代月薪的收息族來說，穩定度非常重要。

以下就是市場上常被提起的代表：

• GOF – Guggenheim Strategic Opportunities Fund
• UTG – Reaves Utility Income Fund
• DNP – DNP Select Income Fund
• PDI – PIMCO Dynamic Income Fund
• PCN – PIMCO Corporate & Income Strategy Fund
• THW – abrdn World Healthcare Fund
• THQ – abrdn Healthcare Opportunities Fund

1. GOF：超高息「全能型」策略基金

• 特點：長期維持固定月派息（現時每月約 0.1821 美元），多年未見減派紀錄，現價計年化息率約接近高雙位數。
• 策略：混合公司債、結構性產品、股票等多種資產，再配合槓桿拉高收益。
• 適合：追求「極高息＋長期穩定派數」的進階收息族，但要接受槓桿、信用風險較高。

2. UTG、DNP：穩定派息的公用事業老字號

• UTG（Reaves Utility Income Fund）：主攻美國公用事業（電力、水務、通訊等）與基建，派息穩定，歷史上多次加息，未見長期削息紀錄。
• DNP（DNP Select Income Fund）：同樣集中公用事業與基建，堅持每月固定 0.065 美元派息，紀錄可追溯超過十年以上，連 2020 疫情都頂得住。
• 特色：行業屬必需服務，現金流相對穩定，適合作為組合「防守型收息底倉」。

3. PDI、PCN：PIMCO 信用債高息雙雄

• PDI：動態配置高收益債、MBS、新興市場債等，多年維持雙位數派息率，雖然結構複雜、槓桿高，但至今仍維持高水準派息，深受高息族追捧。
• PCN：偏重公司債及信用資產，年化息率約近雙位數，同樣由 PIMCO 操刀，派息紀錄長期穩定。
• 提醒：兩隻都屬「高槓桿＋信用風險」產品，要懂得分散、不要 All-in

4. THW、THQ：醫療板塊的高息 CEF

• THW（abrdn World Healthcare Fund）：全球醫療股＋醫療相關資產，高息＋每月派息，目前官方顯示分派率約 11% 左右，採「managed distribution」政策。
• THQ（abrdn Healthcare Opportunities Fund）：同樣專注醫療與健康護理，但相比 THW 稍為穩健，派息率略低一點，走「質素＋現金流」路線。
• 醫療行業具剛性需求＋長期成長

利用這些 CEF 「滾雪球」

高息 CEF 有一個好處：再投資很快見效。

簡單例子：

• 假設你一籃子 CEF 平均息率 9–10%，你只提取一半作生活／儲備，另一半全部再投入。
• 下年你持有的單位數會增加，下一年的息金又再提升，滾多幾年，現金流增長速度會相當明顯。

不過，大家也要清楚兩點：

• 現在高息不代表永遠：就算過去 10 年冇減派，未來仍可能因為利率、收益覆蓋率、監管要求而調整派息。
• 要定期檢視
1. NAV 長期趨勢
2. 官方公告的分派來源（收入 vs 資本回吐）
3. 槓桿比例、折溢價變化

如果派息開始明顯由大量 ROC 支撐、NAV 長期下滑，就要評估是否應該換馬。

---

#42法則 #現金流 #投資策略 #財富增長 #分散投資 #資產配置 #風險管理 #多元化投資 #退休儲蓄 #理財 #CEF #ETF